- 1998: Volume 7, No. 3 Um guia de média móvel Por George Kleinman As médias móveis vêm em vários sabores. Eles variam de simples, ponderados, suavizados e exponenciais. Os comerciantes usam-nos sozinhos ou em combinações como crossovers, até triplos cruzamentos. Eles os usam em osciladores como uma migração média convergente, e em bandas. O pressuposto básico subjacente aqui é que os mercados movem-se de forma mais favorável do que não. Nem todo mundo acredita que esta é uma declaração verdadeira. Há um contingente de acadêmicos que sentem que os movimentos do mercado são de natureza aleatória (os teóricos da caminhada aleatória). Eu acho que você pode facilmente provar com facilidade que a caminhada aleatória é um beliche. Basta olhar para qualquer gráfico de qualquer mercadoria de pelo menos seis meses de duração. Você verá que as tendências se desdobram diante de seus olhos. (Apenas mantenha seus olhos abertos, pois é o melhor) Quando a demanda por uma mercadoria específica, ou um ativo financeiro, é mais forte do que a oferta, os preços (e, portanto, o mercado) se moverão em uma tendência de alta. Quando o fornecimento é uma demanda irresistível em qualquer ponto específico, o mercado tende a diminuir. Os mercados tendem a subir ou diminuir, mas eles podem às vezes se mover lateralmente também. Um caso errático de tipo updown, um mercado sem tendência, causará estragos temporariamente com qualquer sistema de tendências. Estes são os períodos que você precisa para usar sua disciplina e paciência para perseverar. A boa notícia é que eu achei que os mercados estão envolvidos em tendências ascendentes e descendentes por longos períodos de tempo e, mais frequentemente, do que estão em tendências laterais. É por isso que as técnicas de movimentação média colocam as chances a seu favor. Aliás, é fácil determinar tendências após o fato, observando um gráfico (veja a figura 1 e a figura 2., por exemplo). Não é tão fácil no meio da batalha. As novidades, os fundamentos, não o ajudarão, já que a notícia é sempre mais alta no topo e mais baixa no fundo. A média móvel mais simples A média móvel mais simples é bastante fácil de construir e é chamada (surpresa) da média móvel simples (SMA). Pode vir em qualquer número de dias (selecionado pelo comerciante). A fórmula é: P é o preço da commodity em média e N é o número de dias na média móvel. O valor de um SMA é determinado pelos valores em média e o período de tempo. Um SMA de 10 dias mostra o preço médio nos últimos 10 dias. Um SMA de 20 dias, o preço médio nos últimos 20 dias, etc. As médias móveis podem ser calculadas com base em abre, fecha, alta ou baixa, e até mesmo a média dos intervalos de dias. Eu recomendo apenas usando o fechamento ou o preço de liquidação para cada dia. Eu acho que isso geralmente é o preço mais importante do dia, pois esse é o preço usado para calcular as chamadas de margem. Se o mercado se fechar no alto, ou na alta gama, a maioria dos jogadores curtos (a menos que eles sejam em curto-circuito no alto (s)) terão fundos transferidos de suas contas. Isso torna os calções um pouco mais fracos e os longos um pouco mais fortes, pelo menos para o dia seguinte. Vamos construir uma SMA de cinco dias de petróleo bruto com base nos preços de fechamento. Suponha que os últimos cinco dias tenham sido fechados nos 2105, 2110, 2115, 2120 e 2125. O SMA de cinco dias é 2115. Se no sexto dia, o mercado encerra em 2155, isso levará o SMA de cinco dias a subir para 2125 , A média dos últimos cinco dias divididos por cinco. Você sempre largou o preço de fechamento mais antigo e adiciona o preço de fechamento de hoje. Em outras palavras, ao usar os cinco dias, você sempre deixaria o sexto dia (mais antigo). Com um dia 10 você deixa o décimo primeiro dia (mais antigo), etc. A direção da tendência é determinada pela direção em que os SMAs se movem e comparando o preço de liquidação de hoje com a média móvel. No exemplo simples acima, a tendência está aumentada desde o fechamento no dia 2 (2155) é maior do que o SMA (2125). No primeiro dia, o fechamento era 2125 e o SMA era 2115, então a tendência ainda está em alta e estamos longos. No segundo dia, o fechamento foi 2155 e o SMA 2125, então a tendência ainda está em alta e ficamos longos. Quando a média desactiva e abaixo do preço de fechamento, gera um sinal de venda. Você pode conectar cada valor de MA de dias em um gráfico e isso produz uma linha. Você pode traçar esta linha diretamente em um gráfico de preços para gerar sinais de negociação. Enquanto a linha em um determinado dia estiver abaixo do preço de fechamento, o comerciante ficaria a longo prazo. Uma vez que a linha atravessa o preço de fechamento, o comerciante ficaria curto, a tendência diminuiu. Se longo, e a linha cruza o preço de fechamento, o comerciante reverteria a posição ao vender o dobro do valor dos contratos de propriedade. O problema é que, se você fizer isso toda vez que a linha cruza o preço, especialmente quando se usam médias a curto prazo, você pode obter uma vantagem (saltou para frente e para trás com pequenas perdas e comissões consumindo você). Muitas vezes, um mercado irá comercializar em uma variedade selvagem, movendo-se descontroladamente para cima e para baixo na mesma sessão, mas, como já mencionei antes, acredito que o preço de fechamento é o mais significativo. Como uma regra simples ao usar MAs, sugiro esperar que o próximo penetre no MA para gerar um sinal. Ainda melhor, você deve esperar por um fechamento de dois dias (dois dias consecutivos de penetração do MA no fechamento), para sinalizar uma mudança de tendência e, portanto, uma mudança de posição. É claro que, observando o fechamento, você assume riscos adicionais, pois em um mercado volátil ou em um dia amplo, o preço no fechamento pode estar muito abaixo ou acima do MA. Se você esperou o fechamento na segunda-feira negra (o dia em que o Dow fechou 500 pontos abaixo da sexta-feira negra) você estava em águas profundas. É por isso que, além disso, faz com que o bom senso de gerenciamento de dinheiro use sempre um ponto final e final (em outras palavras, uma parada) para qualquer posição. Você deve fazer isso ao usar qualquer sistema técnico, ou fundamental para esse assunto. Ao usar um MA, coloque sua parada em algum ponto do MA para criar uma perda percentual máxima aproximada para os poucos movimentos anormais que ocorrem a cada ano. Os movimentos anormais são bastante raros, mas eles ocorrem, e esses são os que têm o potencial de causar uma perda catastrófica. A Regra 1 é sempre evitar a perda catastrófica (isso é tão grande que nos torna incapazes de continuar a negociar). Por outro lado, as estratégias de opções também podem ajudar aqui. Use puts para proteger posições longas e chamadas para proteger posições curtas. No entanto, a maioria dos mercados são normais e, nos mercados normais, é a regra geral: no fechamento, se o preço de mercado caiu abaixo da linha média móvel, um sinal de venda é gerado no fechamento, se o preço de mercado subiu Acima da linha média móvel, um sinal de compra é gerado. O sinal pode ser tomado no final do dia do sinal ou no dia seguinte. Prefiro o fechamento no dia do sinal, uma vez que foi comprovado que, quando um mercado se fecha em uma faixa de preço extrema de dias (que muitas vezes criará o sinal), seguirá na direção do próximo próximo dia. Então você precisa saber diariamente exatamente onde a média está chegando ao fechamento e, em seguida, use uma ordem de fim fechar apenas. Alternativamente, você pode colocar uma ordem de mercado antes do fechamento. Certifique-se de que seu corretor esteja pronto para isso e tenha boas comunicações no chão. Haverá momentos em que a violação do MA pode ser uma chamada próxima. Em dias como esses, eu optaria por aguardar mais um dia, em vez de correr o risco de tomar um sinal falso. Desvantagens da SMA A maioria dos comerciantes que usam médias móveis usam SMAs porque são simples. Eles são fáceis de calcular, pois tudo que você precisa é uma calculadora, lápis e papel, mas eu não recomendo. Isso ocorre porque o preço mais antigo tem a mesma influência que o mais novo. Geralmente, o mais recente reflete as condições atuais do mercado melhor do que as mais antigas, mas com a SMA são ponderadas de forma igual. Por exemplo, suponha que o trigo esteja negociando entre 490 e 510 e o SMA simples de nove dias é de cerca de 500, mas há um dia de dados quando o preço era de 475. Quando este número baixo se torna 10 dias e caiu, o SMA pula . Isso poderia gerar um sinal de compra indicando uma nova tendência de alta importante. No entanto, o tom de mercado pode não ter mudado. Em outras palavras, quando um antigo pedaço de dados de estranho cai, ele tende a saltar o SMA. Muitas vezes esse salto pode ser um exagero. Quantos dias você deve usar em seu MA O comprimento do MA afetará muito a atividade de negociação e, portanto, a rentabilidade. Alguns comerciantes usam MAs de cinco dias, cerca de 10 dias, cerca de 20, uns 50. Com comerciantes de longo prazo, particularmente investidores no mercado de ações, o MA de 200 dias é popular. O comprimento é uma decisão arbitrária, mas a sensibilidade de qualquer MA é diretamente determinada pelo seu comprimento. É o comprimento que determina quanto tempo um MA tem para responder a uma mudança no preço. É uma questão de atraso. Muito simplesmente, as médias móveis mais curtas são mais sensíveis do que as médias móveis mais longas. Um dia de cinco dias é mais sensível do que um dia de 10 dias e ambos são mais sensíveis do que os 20 dias. Quanto mais sensível é um MA, menor será a perda em um sinal de reversão. No entanto, haverá uma maior probabilidade de um whipsaw, onde um sinal falso ocorre quando um movimento menor, que finalmente não muda a maior tendência, é suficiente para empurrar o MA na direção oposta do preço de liquidação, resultando, portanto, em um Falsa mudança na posição. É falso simplesmente porque o comerciante terá que reverter mais uma vez quando a verdadeira tendência se reafirma. No fundo, é importante usar um MA que seja longo o suficiente para que não seja excessivamente sensível. Por outro lado, se o MA for muito longo, o comerciante tenderá a sofrer uma perda muito grande (ou desistir de uma grande parte dos lucros do papel não realizado) antes mesmo de estar ciente de uma mudança de tendência. Um MA mais longo irá mantê-lo em um comércio mais longo, maximizando os lucros do papel, mas pode comer em ganhos realizados porque se move muito devagar. Então, assim como a história dos três ursos, o MA não pode ser muito quente ou muito frio, ele precisa estar correto. Contudo, o certo, nem sempre é tão fácil de determinar, e certamente pode mudar com as condições do mercado. Estudos voluminosos foram feitos para determinar qual o comprimento certo para o mercado, mas acredito que estes são inúteis simplesmente porque as condições do mercado mudam para todos os mercados. O mercado de prata da era da caça não é o mesmo mercado de prata de hoje. A soja em um mercado de seca atua de forma muito diferente de um mercado climático normal. A linha inferior As médias móveis não são todas iguais e não são o Santo Graal. No entanto, se usado de forma sistemática e consistente, eles manterão um comerciante no lado direito dos grandes movimentos. Eles são uma abordagem totalmente técnica (confie apenas no preço), mais não importa em que mercado você usa. Eles trabalham em mercados de touro e urso, mas irão investigar o comerciante em um mercado paralelo ou sem tendas. Esta não é uma desvantagem tão grande como pode aparecer na superfície, já que minha experiência diz que os mercados gastarão mais tempo tendendo do que não tendências. No entanto, às vezes eu estive envolvido em mercados agitados e whipsaw que duraram muitas semanas. Caso não seja devidamente capitalizado, ou se não for disciplinado, um comerciante pode ser exterminado ou pelo menos se desmoralizar e abandonar o sistema. Normalmente, ele ou ela vai sair apenas antes do grande movimento começar. Lembre-se, você precisa pegar os grandes movimentos ao usar um sistema de média móvel ou você não ganhará. George Kleinman é o presidente da Commodity Resource Corp nos EUA e ganhou uma vasta experiência de negociação por mais de 20 anos em nome de clientes individuais e comerciais. Ele é o autor de Mastering Commodity Futures amp Options, publicado pela Financial Times Pitman Publishing. O número da ordem dos editores é 800-462-6420. O livro também está disponível através da Traders Library. O CRB TRADER é publicado bimensalmente pelo Commodity Research Bureau, 209 West Jackson Boulevard, 2º andar, Chicago, IL 60606. Copy copy 1934 - 2002 CRB. Todos os direitos reservados. É proibida a reprodução de qualquer maneira, sem consentimento. A CRB acredita que a informação contida nos artigos que aparecem no CRB TRADER é confiável e todos os esforços são feitos para garantir a precisão. O Publisher renuncia à responsabilidade por fatos e opiniões aqui contidos. Síndops: Mais fortunas são feitas e perdidas mais rapidamente nos mercados de commodities do que em qualquer outro lugar. É um jogo de consequências em que os ganhos obtidos por um jogador são diretos da mão de outro. A maioria das jogadas está a perder. As apostas são altas. Mas para aqueles que sabem como jogar bem, as recompensas podem ser imensas. Saiba como jogar o jogo e como jogar para ganhar Por que as commodities de comércio Nos últimos anos, eu vi mais movimentos de mercado de significância ocorrem nos mercados de commodities do que em qualquer outro lugar: movimentos que podem literalmente fazer a diferença de uma vida ( Para melhor ou pior). Mais fortunas são feitas e perdeu mais rapidamente nesses mercados do que qualquer outro. Isto é devido à alavancagem que os mercados de commodities possuem. No entanto, com todo o potencial que esses mercados têm, poucos realmente se distinguem bem. Você se pergunta por que isso foi que eu tenho negociado em tempo integral há mais de vinte anos. Como chefe de uma empresa comercial trabalhando com indivíduos e empresas, eu vi milhares de negócios. Eu vi fortunas ganhas e perdidas. Depois de um tempo você aprende algumas coisas e é meu objetivo compartilhar algo do que eu aprendi com você. Espero que eu possa salvar você do meu sofrimento e pular-te no caminho do sucesso. Claro, ainda estou aprendendo, e ainda tenho muito a aprender, sem dúvida. Todos os dias é um novo desafio, e diferente do último. No entanto, alguns dos mesmos erros cometidos estão sendo feitos dia a dia por aqueles que estão no lado perdedor. Eu acho que você pode ser salvo de fazer alguns desses mesmos erros. Isso será discutido nas páginas vindouras. Sem tentar ser tudo para todas as pessoas, escrevi este livro tanto para o novato quanto para o comerciante experiente. Significa ser um primário e uma fonte de referência para aqueles de vocês que ainda não mergulharam nas águas maternas infestadas de tubarão, mas estão considerando seriamente isso. Também é projetado para ajudar aqueles de vocês que estão atualmente negociando e querem fazer melhor. Bem, comece devagar, então construa o conceito mais amplo de um plano de negociação principal. Ao longo do caminho, acho que tenho boas histórias para compartilhar com você. O que será necessário para vencer Você precisará de paciência, coragem, disciplina e visão. Não consigo infundir essas qualidades em você. Só posso lhe dizer o que procurar e o que se deve dar conta. Dependerá de você agir. Por enquanto, pense nisso como um jogo. Os mercados financeiros vêm em muitas cores, formas, tamanhos e sabores. Por enquanto, pense em futuros de commodities e opções como um jogo. O jogo de dinheiro das apostas mais altas do mundo. É aí que as fortunas são feitas e perdidas em uma base diária. Claro, há um propósito mais elevado. Os governos permitem que a maioria dos mercados financeiros tradicionais atuem para fins de formação de capital. Os mercados futuros são autorizados a operar como veículo de transferência de risco para produtores de commodities e. Comercial. No entanto, este livro não é um tratado acadêmico. Não se trata de investir para sua aposentadoria. É um guia. Um guia para ganhar o jogo. Um jogo com consequências Se você optar por jogar o jogo, tenha avisado que isso pode afetar dramaticamente seu estilo de vida. Para o melhor ou para o pior. Você vê, os futuros de commodities são um jogo de soma zero. Por cada dólar vencido por um jogador, esse mesmo dólar é perdido por outro. Estatísticas precisas não estão disponíveis, mas geralmente concorda que a grande maioria dos jogadores perde o jogo. Se for esse o caso, uma vez que esta é uma soma zero, então a grande minoria está ganhando o que essa maioria está perdendo. Esta é uma das razões pelas quais as apostas são tão altas. As fortunas são feitas em futuros de commodities e, em muitos casos, começam por uma participação muito pequena. A sorte pode desempenhar um papel no curto prazo, mas, no final, os jogadores que jogam melhor triunfará. Este livro foi projetado para ajudá-lo a jogar o jogo melhor. Para cada comprador de um contrato de ouro ou cobre, futuros de obrigações, gado ou francos suíços, há alguém, não visto, mas lá fora, do outro lado da transação. O comprador é conhecido como o longo. O vendedor como o curto. Em qualquer momento, com exceção da divisão, um novo comércio é iniciado, alguém está ganhando e alguém está perdendo. O jogo pode ser doloroso às vezes. Os movimentos de preços eles mesmos afetam movimentos de preços futuros e é tudo uma função de quem está sendo ferido e quem está sendo ajudado. Shorts e longs agem de forma diferente com base em suas emoções, e suas emoções são afetadas pelo preço. Seu trabalho, como comerciante, será identificar o que acontece a seguir. As pessoas que estão corretas tendem a fazer certas coisas em equilíbrio. As pessoas que estão erradas tenderão a agir de forma diferente. Depois, existem subconjuntos em cada grupo que não agem como a maioria. Uma coisa é certa. Os mercados são compostos por pessoas, e as pessoas costumam agir da maneira que fizeram no passado. Com certos estímulos, eles agirão em frente quanto a como eles geralmente agiram. Se você como comerciante pode prever qual será o padrão, as recompensas serão substanciais. Discutiremos neste livro vários métodos projetados para discernir e prever esses padrões. Nenhum método é infalível, então o melhor que podemos tentar fazer é colocar as chances a nosso favor. Se podemos fazer isso, e você então aborda isso de forma disciplinada, o sucesso é assegurado. Soa simples Se fosse tão simples, a maioria das pessoas não perderia e a natureza dos mercados é punir a maioria. Este livro destina-se a colocá-lo na minoria, porque é a minoria que colherá as recompensas. Por que as commodities comerciais agora entrei neste negócio louco durante o boom das commodities no final da década de 1970. Os Irmãos Hunt estavam tentando encurralar o mercado de prata, o governo Carter não conseguiu controlar a inflação, os mercados cambiais estavam em tumulto, os russos invadiram o Afeganistão, o mundo estava ficando sem comida devido a uma série de desastres climáticos e Os iranianos estavam prendendo refém dos cidadãos americanos. Os ativos difíceis estavam em voga. Os recursos de papel eram exatamente isso. Durante a década da década de 1970, o índice CRB (cesta de commodities) apreciou bem mais de 100 por cento. O Índice Dow Jones (cesta de ações dos EUA de blue chip) literalmente não foi a nenhum lugar há mais de dez anos. Agora estamos começando um novo milênio e os ativos de papel estão novamente em voga. Muitos tiveram uma corrida espetacular nos últimos vinte anos, e algumas commodities não vieram a lugar nenhum. No entanto, o pêndulo parece estar começando a girar para trás do outro lado. As commodities, como uma classe de ativos, estão começando a despertar devido à escassez global seletiva e ao aumento da demanda. É um fato interessante (e assustador): o mundo está aumentando sua população à taxa de um México a cada ano - mais de 80 milhões de pessoas. Apenas a população chinesa é de 1,2 bilhão de pessoas. Isso é mais do que todas as populações combinadas da América do Norte, América do Sul, Europa e África. A demanda chinesa de grãos crescerá 30-50 por cento nos próximos cinco anos. No início do século XXI, sua demanda projetada de cobre será de 400 mil toneladas além da sua produção interna. E isso é apenas a China. Eu acho que você estará ouvindo cada vez mais sobre commodities nos próximos anos. Aqueles que podem adquirir as habilidades necessárias para dominar esta área arcana (habilidades bastante diferentes das ações tradicionais e investimentos em títulos) prosperarão até certo ponto, o investidor tradicional só pode sonhar. Índice: Prefácio. Agradecimentos. Introdução: você tem o que é necessário 1. Treinamento básico: um primário de futuros. O contrato de futuros. É tão fácil de vender curto quanto comprar por muito tempo. Margem e alavancagem. Meses de entrega. Corretores e comissões. Os jogadores. Risco de base. Um exemplo de cobertura. A troca de protesto aberto e a câmara de compensação. Os reguladores e regulamentos. Como fazer um pedido. Jogo de soma zero. Gerenciamento de dinheiro. Teoria da opinião contrária. Spreads, straddles e switches. Normal ou invertida A Voz do Túmulo. 3. Uma história diabólica. 4. Um primário de opções. Opções. Como as opções funcionam. Como os preços das opções estão determinados? Se você exercer opções lucrativas Se você já exerce uma opção Se as opções de venda colocam as chances a meu favor, por que não faça uma opção de hedge do Options8212a prime. Opções do índice de ações. 5. Estratégias de opções avançadas. Opções de compra para proteger os futuros. Opções de escrita como estratégia de hedge. Escrita de opções cobertas. A opção se espalha. Índices. 6. Oito regras de negociação de opções vencedoras. As regras. 1 Fique longe das opções de dinheiro. 2 Fique longe do fundo das opções de dinheiro. 3 Troque ligeiramente fora do dinheiro, pelo dinheiro, ou ligeiramente nas opções de dinheiro. 4 Há um tempo para todas as estações. 5 A escrita de chamada coberta é uma boa estratégia para o que parece ser um ambiente de alta, e a escrita de roupas cobertas geralmente é boa para o que parece um urso. 6 Em mercados normais, escreva straddles e estrangulamentos. 7 Procure oportunidades para se espalhar. 8 Use opções para proteger uma posição de futuros rentável. 7. Como analisar os mercados de forma fundamental. Analise fundamental. Análise técnica. Qual é o melhor caminho a seguir Futuros financeiros. Energia. Agricultores. Metais. 8. Como analisar os mercados tecnicamente. A análise técnica funciona Gráficos. Padrões de gráficos clássicos. Interesse aberto. Osciladores. Gráficos de pontos e figuras. Gráficos de candelabros japoneses. Por que a análise técnica faz sentido. 9. A ferramenta técnica mais valiosa (TMVTT). Selecionadores inferiores versus seguidores de tendências. Médias móveis. Um iniciador médio móvel. Fundo. Passo 1: Use o WMA de 30 dias para determinar a tendência a longo prazo. Passo 2: Use o WMA de 2 dias com o WMA de 9 dias (simultaneamente) para gerar sinais de compra e venda. Regras adicionais para o máximo de sucesso 206. 11. Segredos de um dia de comerciantes. Seus nove regras essenciais de comerciantes do dia. O sistema de negociação do dia da reversão da tendência. Motivo. Os seis obstáculos ao comércio bem sucedido. Gerenciamento de dinheiro. Se você não se sentir bem, você não trocará direito. Sua vantagem. 13. Vinte e cinco segredos comerciais dos profissionais. 14. 8220Jesses Secret8221. A lição mais importante. Para ganhar o grande dinheiro que você precisa para pegar e explorar o grande movimento. Jesse Livermore. Aqueles que podem estar certos e ficarem apertados. Apêndice: futuros mundiais e trocas de opções. Índice.
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